春節(jié)前的最后一周尿素幾乎是化肥市場里唯一的活躍分子，因其價(jià)格小漲，說它是“主角”似乎更為恰當(dāng)。據(jù)中肥網(wǎng)了解，進(jìn)入2月中旬以來，由于部分地區(qū)存在著一定的農(nóng)需，還有部分企業(yè)預(yù)售完畢、壓力緩解，甚至個(gè)別企業(yè)暫停收款，所以報(bào)價(jià)相繼小漲，如節(jié)前時(shí)山東地區(qū)小顆粒尿素主流出廠報(bào)價(jià)1930-1970元/噸，河北地區(qū)是1910-1950元/噸，都較月初上漲了30-50元/噸。
        對(duì)于尿素的小漲，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為是為節(jié)后春季市場啟動(dòng)進(jìn)行的暖場。一方面，尿素行業(yè)開工率仍處在低端水平，煤頭企業(yè)成本較高，天然氣恢復(fù)正常供應(yīng)還有待時(shí)日，一方面下游冬儲(chǔ)量不足，而春季市場啟動(dòng)在即，屆時(shí)采購可能較集中，所以目前大部分業(yè)內(nèi)對(duì)尿素后市是比較看好的。
        好，言歸正傳。之所以用尿素做本文的引子，主要就是想拿尿素的被普遍看好和鉀肥的后市預(yù)期做個(gè)比較。尿素企業(yè)和手中有低價(jià)儲(chǔ)備的下游這個(gè)年過得應(yīng)該會(huì)比較愜意了，那么鉀肥人都咋樣過年呢？沒貨的人，沒心沒肺開開心心過大年；有貨的人，多多少少心里面都有點(diǎn)小忐忑罷。因?yàn)槟壳皹I(yè)內(nèi)對(duì)后市主要就是存在以下兩種預(yù)期：
看好，但又不是特別看好
        這樣的預(yù)期占據(jù)多數(shù)。因?yàn)槔弥芜€是比較多的，比如鹽湖股份的庫存處在歷史低值，比如港存總量略少于往年同期，比如國際貨源偏緊價(jià)格上漲中，比如單養(yǎng)分含量氯化鉀價(jià)格最低，比如羅鉀銷售良好價(jià)格繼續(xù)高位堅(jiān)挺，比如尿素看漲二銨也喊漲……上一篇稿件剛較仔細(xì)地陳述了這些利好，所以本文不再贅述。當(dāng)然利空也存在，比如部分下游手中存貨較多，后期工廠需求會(huì)逐漸減少等等，這個(gè)在下一部分再仔細(xì)說明。總而言之，利好較多但利空也不容忽視，所以目前鮮有對(duì)鉀肥看大漲者。
        據(jù)中肥網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，節(jié)前港口62%白鉀主流報(bào)價(jià)2250元/噸左右高位維穩(wěn)，東北港口60%大紅顆粒氯化鉀報(bào)價(jià)也堅(jiān)挺在2200元/噸以上，雖然成交有限，但是傳聞稱節(jié)后價(jià)格或?qū)⒂?0元/噸左右的上漲。至于氯化鉀其它品種就有些乏善可陳了，只能或多或少繼續(xù)借借光。硫酸鉀方面暫時(shí)看穩(wěn)為主，看漲者不多，但只要氯化鉀不出啥幺蛾子，硫酸鉀落價(jià)的可能性也不大。
        不看好，等著落
        上一篇文章里主要寫的是利好方面，發(fā)出后很多業(yè)內(nèi)都來找筆者探討后市，其中不乏利空觀點(diǎn)者。今天雖是過年啦，但咱們就當(dāng)是憶苦思甜吧，下面把利空層面也拉出來聊聊。匯總一下，利空擔(dān)憂主要有三點(diǎn)。
首先，價(jià)格本身已處高位。港口氯化鉀62%白粉當(dāng)前的價(jià)格是2250元/噸，而230美元的大合同價(jià)格下（匯率6.35），其成本約為1815元/噸，利潤超過400元/噸；即便是按照近期國際供應(yīng)商的言論，新大合同打算漲40美元，那么新的成本也僅為2110元/噸，當(dāng)前售價(jià)下進(jìn)口商仍有利可圖。至于硫酸鉀，雖然廠家成本高、壓力大，但是高高在上的價(jià)格，卻也令很多下游不斷的猶豫徘徊。
        其次，供應(yīng)量并不少而需求不多。因?yàn)檫^年晚，所以正月十五一過，青海氯化鉀就陸續(xù)要恢復(fù)正常生產(chǎn)；港口1、2月份的到船量并不少，港存總量同比減少但是其數(shù)量本身可以說尚在較正常的水平，進(jìn)口商雖然表示2017年大合同沒有可選量，也就是在新大合同簽訂前市場上的到貨可能中斷，但是至少現(xiàn)在還看不出來；硫酸鉀整體開工率尚可，暫時(shí)不涉及到供應(yīng)不足問題。至于需求方面，一是數(shù)月來鉀肥價(jià)格高位緩升，渠道和下游手中的存貨不容小覷，而且很多還是低價(jià)貨源，二是節(jié)后復(fù)合肥生產(chǎn)獎(jiǎng)逐漸轉(zhuǎn)向高氮肥系列，對(duì)鉀肥的需求會(huì)有所減弱。
        最后，政策層面可能臨時(shí)干預(yù)。就像曾經(jīng)的液化天然氣價(jià)格被腰斬，就比如12部委聯(lián)合通知保春耕，氯化鉀國儲(chǔ)是否也會(huì)被要求臨時(shí)投放市場保證需求和緩解價(jià)格壓力？
        以上是筆者對(duì)利空者思路的整理。不得不說，很多擔(dān)憂的確是不容忽視的客觀因素，所以筆者當(dāng)初在年底寫2017年中國鉀肥市場年報(bào)的時(shí)候，對(duì)氯化鉀的高端價(jià)格預(yù)判就是在2300元/噸。不過呢，上面的一些想法也存在問題，比如國儲(chǔ)臨時(shí)投放就不太可能，如果把港存賣空了，那么新大合同談判恐怕就要面臨十分被動(dòng)的局面了，外商就不會(huì)只是喊漲40美元了，不砍80刀都不是他們性格。另外，也不能只看到進(jìn)口商現(xiàn)在盈利頗豐，前面可是連跌了幾年呢，而且鹽湖股份自身的運(yùn)營狀況也要求氯化鉀價(jià)格至少在高位維穩(wěn)，類似的情況并不少。
        總之，鉀肥價(jià)格雖然不太可能有大漲，但是立即就落和大落的可能性也并不大。具體走勢偏向如何，節(jié)后歸來到3.15前后的時(shí)間里應(yīng)該會(huì)明朗化，在此期間做出判斷即可?，F(xiàn)在我們要做的，就是開開心心過大年啦！