春節(jié)過(guò)后，尿素開啟了漲價(jià)模式，雖然漲價(jià)幅度并不大，但這輪漲價(jià)對(duì)后期的行情具有非常大的指導(dǎo)意義。
  去年12月中旬發(fā)生了氣荒，氣頭尿素企業(yè)基本停產(chǎn)，尿素趁機(jī)掀起了一輪漲價(jià)風(fēng)暴，一個(gè)月之內(nèi)漲幅近每噸400元。在相關(guān)管理部門出臺(tái)了化肥保供的一系列措施后，價(jià)格回調(diào)了漲幅的三分之一。自此之后，尿素就陷入了市場(chǎng)普遍看好，但價(jià)格就是不漲的怪圈。歸納原因，一是怕政策打壓，二是市場(chǎng)恐高，三是怕復(fù)產(chǎn)，四是怕進(jìn)口，五是剛性需求不足，甚至還有農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格低迷的考量，使得經(jīng)銷商不敢儲(chǔ)備。
  筆者分析市場(chǎng)喜歡把數(shù)據(jù)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈和證據(jù)鏈結(jié)合到一起互相驗(yàn)證，以確保對(duì)市場(chǎng)的準(zhǔn)確把握。筆者近日分析了2018年上半年尿素的供求形勢(shì)，從數(shù)據(jù)鏈的角度判斷，增產(chǎn)、進(jìn)口增加和出口減少都很難彌補(bǔ)上半年尿素供應(yīng)的缺口，而這輪尿素的漲價(jià)，為筆者之前的分析判斷提供了進(jìn)一步的證據(jù)支撐。
  本輪漲價(jià)的基本事實(shí)如下：本輪率先漲價(jià)的區(qū)域是山東、河北和河南，漲價(jià)的原因是小麥追肥的農(nóng)業(yè)需求，工業(yè)需求尚未啟動(dòng)。眾所周知，山東、河南、河北是尿素產(chǎn)能大省，而追肥僅是小區(qū)域市場(chǎng)需求，用量也不大。由于高氮肥做小麥基肥，使得追肥用量大幅下降。在這種情況下，居然漲價(jià)的時(shí)間能持續(xù)近10天，一是反映了產(chǎn)能大省的尿素是現(xiàn)產(chǎn)現(xiàn)用，連追肥都保證不了；二是說(shuō)明社會(huì)庫(kù)存嚴(yán)重偏低，缺少了緩沖的作用（假如網(wǎng)絡(luò)尿素庫(kù)存大，經(jīng)銷商就會(huì)率先清庫(kù)，工廠價(jià)格必然很難上漲）；三是說(shuō)明高價(jià)對(duì)需求的抑制并不明顯。
  有了這個(gè)證據(jù)，我們?cè)倩氐綄?duì)后期尿素市場(chǎng)走勢(shì)的判斷上。從去年11月至今，全國(guó)尿素的農(nóng)業(yè)消耗量很低，而尿素產(chǎn)量即使再低，到3月底，也有了2000萬(wàn)噸的產(chǎn)量。雖然同往年相比，社會(huì)庫(kù)存嚴(yán)重偏低，但絕對(duì)值還是可觀的。前面已經(jīng)分析了大家看好而行情不如預(yù)期的原因，在這些因素的共同作用下，加之絕對(duì)值的尿素存量，短期市場(chǎng)還是很難有大的作為，回調(diào)也是完全可能的。
  反過(guò)來(lái)看，如果山東、河南、河北等尿素產(chǎn)能大省連追肥的自保都出現(xiàn)了供應(yīng)緊張的問(wèn)題，那么，到了4月份，全國(guó)農(nóng)業(yè)春耕陸續(xù)啟動(dòng)，工業(yè)需求也進(jìn)入采購(gòu)高峰，尿素的缺口是不是會(huì)進(jìn)一步體現(xiàn)出來(lái)？筆者認(rèn)為可能性極大，增加供應(yīng)量才是抑制價(jià)格上漲的最好手段。政府應(yīng)在一定的價(jià)格區(qū)間內(nèi)不作出調(diào)控動(dòng)作，以調(diào)動(dòng)尿素企業(yè)生產(chǎn)的積極性，從而盡快增加供應(yīng)量，最終達(dá)到抑制價(jià)格上漲的目的。
  從這輪尿素的漲價(jià)中，筆者看到了保供的形勢(shì)相當(dāng)嚴(yán)峻！